① 国内で保有されている

日本国債の約90%を国内の銀行・保険・年金が保有。海外投機筋に売り崩されにくく、「突然の信用不安」が起きにくい構造だ。

② 円建て債務である

日本国債はすべて円建て。自国通貨建ての借金は、技術的には「日銀が円を刷って返せる」ため、外貨建て債務のようなデフォルトリスクがない。これがギリシャとの最大の違いだ。

③ 世界最大の対外債権国

日本の企業・金融機関・家計が海外に持つ資産（株・債券・不動産・融資）から海外への負債を引いた「対外純資産」は約500兆円で世界最大だ。これが国債の信用にどうつながるのか？

ポイントは「政府の借金がいくらか」だけでなく、日本という国全体がどれだけ豊かかが問われているという点だ。政府の負債は巨額でも、国全体では世界最大の「貸し手」——日本政府の財政は「借金まみれ」に見えるが、国全体で見れば海外に多額の資産を持つ富裕層に近い状態だ。

緊急時には、政府は課税や規制を通じて民間の海外資産を活用できる。また対外純資産から得られる利子・配当（投資収益）が毎年巨額に流入するため、貿易が赤字でも国全体の収支は黒字を保ちやすい。「この国はいざとなれば外から資金を回収できる」という安心感が、国債への信頼を下支えしている。